欧线宣涨落空：马士基开舱价跌破 3000；美西罢工谈判压线 11·5

船司想 11 月挺价，市场给出了相反的答案。11 月 3 日，上海期货交易所集运指数（欧线）主力合约低开低走，盘中跌幅一度超过 8%、失守 2400 点，当月合约收在 2184 点附近，港股海运股同步下挫，东方海外国际跌近 4%、中远海控跌超 3%。盘面异动的直接触发因素，是马士基欧线开舱价的连续第二周下调：第 46 周、第 47 周大柜报价均为 3000 美元/FEU，考虑结算环节 100 至 300 美元的折扣后，实际成交价落在 2700 至 2900 美元区间，与 9 月末水平基本持平。而同一时间，船司 11 月下半月的宣涨函还挂在墙上：马士基 4000、达飞 4150、海洋网联 4006 美元/FEU。指数与盘面的分裂在继续——11 月 2 日 SCFIS 欧线结算指数报 2304.32 点、环比涨 4.8%，但结算价反映的是两三周前签下的约。拆掉挺价支点的是三件事：货量撑不住淡季的价；苏伊士复航正在把绕行吸收的名义运力变回有效运力，目前约 63% 的亚欧运力已重返苏伊士，马士基宣布 2027 年 3 月前全部恢复；中东开启谈判，国际油价单日大跌超 8%、布伦特跌破 110 美元/桶，燃油成本这个底也塌了一角。第 45 至 49 周 715 个计划航次停航 56 班、取消率 8%，亚欧占 46%——撤班力度不足以对冲需求疲弱。

来源：上海期货交易所 11 月 3 日集运指数（欧线）行情、银河期货与方正中期期货航运日报、航运市场监测

代表洛杉矶、长滩港约 250 名海事安保及货物看守人员的 ILWU Local 26 工会，原定 11 月 1 日的罢工期限一延再延，最新期限是美西时间 11 月 4 日下午 5 点（北京时间 11 月 5 日上午 9 点），截至发稿双方仍在联邦调解下谈判，罢工授权依然有效、可随时重启。不要小看这 250 人：受影响的六个码头承担长滩港约 85%、洛杉矶港约 33% 的货量，一旦停摆，靠泊、卸船、放柜、提柜、预约全链条都要排队。叠在同一个时间窗上的还有三件事——文森特·托马斯大桥 11 月 7 日起封闭，拖车必须绕行、运输时间拉长；铁路车皮持续紧张；美西亚马逊仓爆仓面还在扩大，LAX2T、GEU5 严重爆仓拒收不放约，LAX9、ONT8、IUSP、POC1、POC3 等地板约、卡板约双线告急。加拿大线同样不轻松：YOO1、YYZ9、YVR4 爆仓派送延迟 2 至 3 天，YYC4、XYY4 预约极缺、延迟 3 至 5 天起。一句话：11 月上旬美西的提柜窗口在肉眼可见地收窄，已到港的柜子别压在堆场里等价，先提为安。

来源：ILWU Local 26 谈判进展、港口货代渠道 11 月 4 日至 5 日爆仓与提柜时效播报

亚马逊宣布，欧洲多个市场的燃油及物流附加费从 1.5% 上调至 2%，这是 7 个月内的第二次上调。新费率自 2026 年 11 月 2 日起率先适用于 FBA 订单，覆盖德国、法国、意大利、西班牙、英国等市场；11 月 19 日起扩展至多渠道配送（MCF）。附加费按配送费用而非商品售价计算，预计 FBA 卖家每件商品平均增加约 0.02 欧元，英国站约 0.02 英镑。单件看不多，真正的压力在叠加：美国与加拿大 4 月 17 日起生效的3.5% 燃油及物流附加费全年都在收，旺季配送费 10 月 15 日生效、持续到 2027 年 1 月 14 日，覆盖 FBA、远程配送与 MCF——每出一单被扣两笔，旺季爆单后利润会被悄悄啃掉一大块。平台工具已经跟上：费用计算器、利润控制台、费用预览报告均已更新。同一个 11 月还有两条平台侧日期要记：美国站黑五网一秒杀与 Z 划算提报截止延到 11 月 13 日，2026 年 11 月 1 日至 12 月 31 日下单的商品退货窗口延到 2027 年 1 月 31 日（Apple 品牌到 1 月 15 日），该退货政策今后每年固定执行。

来源：亚马逊欧洲站与美国站卖家公告、AMZ123、邦阅网 11 月新规汇总

出口端的合规压力，11 月进入密集落地期。其一，厦门税务、财政、商务三部门修订《跨境电商综合试验区零售出口货物免税管理办法》，出境水果、木质包装等注册登记证书有效期、免税申报条件与平台登记要求进一步细化，综试区「无票免税」的适用边界更清晰。其二，国家税务总局 2026 年第 20 号公告《全国税务行政处罚裁量基准（2026 年版）》11 月 1 日起施行，逾期申报、发票违规、平台信息报送、出口退税违规等按全国统一尺度执行，结束了各地裁量不一的状态。其三，也是最实质的：金税四期之下，平台数据、支付流水、报关单「三流」比对越来越严，做 9610、9710、9810 的卖家，账务与凭证链要经得起查。两个概念别混：无票免税仅适用于 9610 且须满足平台登记、海关申报、不属于取消退免税货物目录等条件；预退税是 9810 的政策，别张冠李戴。对货代的含义同样直接——帮客户做的出口申报，货值、品名、收发货人要与平台订单和支付流水对得上，对不上的单子，退税端出问题时会顺着链条找回来。

来源：厦门市税务局等三部门免税管理办法修订、国家税务总局 2026 年第 20 号公告

DHL 全球货运大中华区 CEO 艾若馨 11 月 5 日接受上海证券报专访，给这轮空运市场换了一个叙事主角：AI 硬件。她的核心判断是——今年航空运价整体高于去年同期，核心逻辑是需求增速跑赢了运力供给；AI 相关产品的运输增长率已经超过电商增长，超过三分之二的 AI 货物通过空运完成，包括数据中心所需的芯片、机架、机柜、冷却设备，原因是货值高、对交付时效敏感。市场结构分化明显：受贸易政策和关税影响，欧洲和亚洲的电商需求放缓，部分原本服务电商的运力转向美国市场承接 AI 货物；亚洲内部、拉美、中东等新兴航线运力相对有限，共同支撑运价高位。对「AI 能否填补电商下滑」的问题，她的回答很克制：尺寸和容量上确实存在替代过程，但是否意味着增量的完全填补，还有待观察。她还注意到电商模式本身在演进：小包裹直发的 B2C，正在向 B2B2C 结构化转变，拼柜、集运成为新趋势。这与我们此前从 SHEIN、速卖通财报里读出的方向完全一致——货在从「每公斤」的直邮，搬进「每柜加每立方」的仓与集运。

来源：上海证券报 2026 年 11 月 5 日专访 DHL 全球货运大中华区 CEO 艾若馨

11 月 5 日 10 时 30 分，一辆满载 22.3 吨冷藏蒜头的 TIR 国际公路运输车辆抵达内蒙古呼伦贝尔市满洲里收费站，完成鲜活农产品「绿色通道」减免查验后驶抵满洲里口岸办理出境，预计 7 天后抵达俄罗斯莫斯科。这批货物 11 月 2 日在山东潍坊综合保税区启运，是全国首单跨省「TIR+高速绿通」货物：依托鲜活农产品运输预约通行平台和海关智能电子关锁，实现「源头审核、全程可溯、出口快放、一车到底」的全链条通关，同时叠加享受 TIR 高效通关与绿通免费通行两重政策。它解决的是一个老堵点：TIR 车辆经海关施封后，跨省高速路段此前无法叠加享受绿通优惠，这单由山东、内蒙古两地交通、海关、自贸区跨区域协同打通。对做中蒙俄方向的货主，这是可复制的新通道样本——果蔬、生鲜等时效敏感型货物，内陆启运、跨省高速直达、口岸快速出境，比传统多式联运少一次换装、少一次排队。该模式已从试点转入规范化、常态化运行阶段。

来源：内蒙古自治区交通运输厅、满洲里海关 2026 年 11 月 5 日发布、内蒙古新闻网

1.费用端（宣涨落空，成本底也在塌）。马士基欧线开舱价连续第二周停在 3000 美元/FEU，折扣后实际成交 2700 至 2900 美元，与 9 月末持平；11 月 3 日集运欧线期货主力盘中跌超 8%、失守 2400 点，而 11 月下半月宣涨函还挂在 4000 至 4150 美元/FEU。拆掉挺价支点的是三件事：淡季货量撑不起价；苏伊士复航近 63%，绕行吸收的运力正变回有效运力；中东开启谈判、油价单日大跌超 8%，燃油成本支撑松动。机构的主流判断是：船司 11 月较为现实的目标是实现下半月止跌或微涨，12 月借春节前发运再宣涨，但复航率持续攀升会压制反弹高度。捷飞动作：欧线即期按 2700 至 2900 美元谈，别拿宣涨函当成本依据；对外报价有效期缩到 7 至 10 天，长周期一口价在这个波动率下是裸奔。

2.时效端（美国端 11 月上旬按「慢」排计划）。洛杉矶、长滩两港 ILWU Local 26 约 250 名安保与看守工人的谈判压线到北京时间 11 月 5 日上午 9 点，罢工授权未撤销，受影响六个码头承担长滩 85%、洛杉矶 33% 的货量；文森特·托马斯大桥 11 月 7 日起封闭，拖车绕行时间拉长；铁路车皮紧张，美西亚马逊仓 LAX2T、GEU5 拒收不放约，LAX9、ONT8、IUSP 等地板约卡板约双线告急。亚马逊的 45 天入仓宽限只解决计罚，不解决时效——排期仍按 30 天倒推，别把容错当缓冲用。捷飞动作：已到港柜子先提为安，别压堆场等免堆期；发美西的补货多预留 2 至 4 天；提柜、还柜、交仓排期在大桥封闭后重新对一遍时间表。

3.合规与结构端（两端同时收口）。出口端，厦门综试区零售出口免税办法修订细化了无票免税边界，税务总局全国统一处罚裁量基准 11 月 1 日施行，金税四期之下平台、支付、报关三流比对趋严——货代帮客户做的申报，货值品名要与订单和流水对得上。平台费用端，亚马逊欧洲 FBA 附加费加到 2%（7 个月第二次），与美国侧 3.5% 燃油附加费、旺季配送费三线叠加，四季度履约成本要逐单重算。结构端，DHL 大中华区 CEO 艾若馨的判断与我们的观察一致：AI 硬件接棒电商成为空运新主力，超 2/3 的 AI 货走空运；电商从 B2C 直邮向 B2B2C 转变，拼柜集运成为新趋势。捷飞动作：出口链条帮客户把三流凭证留全；欧洲线订单按新附加费重算到仓成本；报价结构加速往「每柜加每立方加仓租」迁移，AI 相关的高货值货优先给空运+海外仓组合方案。

捷飞点评：涨价函是船司的愿望，开舱价才是市场的事实——11 月的美线欧线，都别按公告排成本。